十年前，煤矿行业风生水起，多家煤企业绩蒸蒸日上。如今，告别“黄金十年”的煤矿行业正在从“全行业盈利”快速跌入“全行业亏损”。在寒意弥漫了三年的煤市面前，业界不无担忧迟来的仍然是个“倒春寒”。

　　2015年煤矿行业将面临整体亏损：截至4月，全国煤矿国有和国有控股企业全面亏损；中煤协统计的90家大型煤企亏损4.4亿元，而其2014年同期，数据显示90家大型煤企仍有217.7亿元的盈利。

　　前五个月，全国原煤产量14.6亿吨，同比减少9321万吨，下降6%；全国煤矿销量13.2亿吨，同比减少1.27亿吨，下降8.8%。截至5月底，全社会煤矿库存持续41个月超过3亿吨，煤矿发运量连续九个月同比下降，煤价年内累计跌幅超百元，华北、东北多数省份煤矿行业整体亏损。

　　由于煤矿需求放缓导致过剩产能难以消化，控制煤矿总量难度增加，加之国际能源行情持续疲软，煤矿新增产能虽逐渐放缓，但下游煤矿库存消化不良，持续压制煤企销量，煤矿价格更是易跌难涨，经营困难加剧。

　　6月以来，尽管大型煤企上调部分煤种价格，但由于整体涨幅有限，多数煤矿到港价格依然倒挂，发运积极性并未显著回升，北方港口煤矿承运压力变化甚微。此外，在低库存的刺激下，下游采购补库需求仍在释放。两方面因素共同作用使得中国动力煤市场供需趋于弱平衡，煤价也暂时持稳运行。

　　截至6月中旬，环渤海动力煤价格指数报收于418元/吨，2015年以来连续第二次上涨，累计涨幅4元/吨。近期，部分大型煤企上调煤价，5月煤矿进口量显著减少，夏季电煤高峰即将来临等积极因素，是促使近期动力煤价格指数回升的主要原因。然而，短期内市场供大于求的格局难以发生根本性转变。大型煤企此次涨价是“试探性上涨”，煤价后续上涨动力明显不足。

　　受宏观经济增速放缓、能源结构调整、大气污染治理等多重因素的影响，煤矿消费或将减少。受产能过剩叠加影响，煤矿销售愈加困难，价格下行压力加大。行业效益下降，企业亏损严重，应收账款增加，融资困难加大，经营愈加困难，煤矿安全生产和矿区稳定面临严峻挑战。

　　目前，经过优胜劣汰和产能调整，煤矿市场有望于两三年后逐步进入“理性发展期”，煤企将逐步演变为综合能源企业、绿色能源企业，甚至跨界经营。

　　下半年全国煤矿市场可能出现好转趋势，供需矛盾或趋向缓和，但仍难以发生根本性转变，后市支撑整体来看仍显脆弱。如果煤矿主产省区和大型煤矿企业能够切实压产到位，煤矿供求关系将会得到明显改善。

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