博汇纸业  (600966：10.15，-0.1，↓-1.26)4月3日发布公告称，公司预计2010年归属于母公司普通股股东的净利润与2009年同期相比增长50%以上。公司2009年同期归属于母公司所有者的净利润2,132.07万元，基本每股收益0.04元。

    公司业绩增长，主要原因是09年一季度造纸行业陷入低谷，而本期公司生产的书写纸、白卡纸等产品受市场有所复苏影响，销售价格同比提高所致。此外，年产15万吨石膏护面纸技术改造项目投产后，公司产能由75万吨上升至90万吨，同比增长20%，也对业绩提升产生一定积极作用。

    资料显示，2009年第一季度白卡纸均价为6,523元/吨，同比分别下降14.32%，使主营收入下降28.73%，仅为6.45亿元，净利润下降73.95%，仅为2,132.07万元；而2010年第一季度白卡纸均价为7,000元/吨，同比上涨7.31%。

    2009年下半年开始，造纸行业下游需求逐步恢复，但作为行业龙头之一的公司来说，产能利用率不到80%，表明行业未来需求仍存在较大的不确定性。此外，公司将继续增加包装纸产能，力争2010年达到120万吨产能，但业绩能否与产能同步增长还依赖于全球经济的复苏。

    为获得稳定的木浆资源，行业龙头太阳纸业  (002078：21.55，+0.2，↑1.17)已远赴老挝建立原材料基地，公司也积极建设自制浆生产线，以应对未来进口木浆上涨的压力。目前公司在建的9.5万吨化学浆项目正在进行最后的生产调试，投产后很有可能生产漂白阔叶浆，所产浆全部用于公司白卡纸的生产。该生产线将以桉木为主要原材料，生产成本较市场上节省25%，公司的成本压力将大大减轻。

    该公司2009年9月发行9.5亿元的分离交易可转债募集资金将用于35万吨高档包装纸板项目的建设。该项目投产后将进一步提高公司在白卡纸的市场占有率，并对未来业绩提升产生较为积极的作用。随着国内外经济的逐渐复苏，行业供需关系将逐步扭转，景气将大幅提升。

    据披露，该项目总投资20亿元，预计该项目在09年底将顺利投产，2010年正式达产，项目投产后将全部用于生产烟卡。白卡纸是目前新增产能较小的纸种，按照兴业证券统计数据，2010年新增产能约65万吨，占行业总产能的5%。而公司35万吨白卡纸生产线将于2010年一季度投产，届时公司白卡纸产能将增长44%左右。受益于白卡纸行业景气的提升，新增产能将充分分享行业景气，成为业绩增长的主要推动力。