据证券时报报道经过一场激烈交锋，空方终于赢得了胜利，螺纹钢0911主力合约在8月7日拉下了一根长长的阴线。最近一个月以来，这是空方唯一一次大获全胜。

　　就在一个月之前，螺纹钢期货市场的平静被多方的进攻号角打破，价格在8月初达到顶峰，裹挟着9连阳的豪迈，螺纹钢主力合约一度逼近5000元大关。记者无法估算多头在此波行情中的收益，但初步测算，7月份国内钢企能从螺纹钢价格大涨中获益至少150亿元。

　　现在，多空双方力量对比似乎正在发生微妙的变化，下一步将何去何从？

　　暴利诱惑下的疯狂多头

　　华南地区的一家钢铁上市公司工作人员赵强（化名）告诉记者：“目前螺纹钢出厂价格在每吨4600-4800元之间，当然，每批货的成本不可能一样，但很多厂商在6、7月份设定的成本计划是每吨3000多元。因此，实际上有很多厂商螺纹钢现货交易的利润已在每吨千元左右，甚至更高。”

　　在此境况下，国内钢厂交易螺纹钢现货的毛利率可能达到20%，甚至更高。而纵观A股市场中钢铁类上市公司2008年螺纹钢的毛利率最高也就15%以内，绝大多数仅在10%左右。目前，钢铁类上市公司总市值约1万亿元，流通市值接近6000亿元，螺纹钢价格的大幅波动将直接影响这个对A股市场有着举足轻重作用的板块，甚至带动整个板块的价值重估。

　　近段时间以来，沙钢、河北钢铁、武钢等国内钢铁巨头纷纷上调螺纹钢产品出厂价格。6月份，全国大部分钢厂都迎来了今年以来的首次盈利，其中国内71家大中型钢铁生产企业6月份首次实现盈利35.45亿元。7月份，包含螺纹钢在内的国内长材价格环比上升8.6%，在所有品种中表现最为出色。

　　倍特期货研究员刘明亮表示，钢厂在不断提高现货出厂价，客观上推动了螺纹钢期货的暴涨。目前，铁矿石、焦炭也都在涨价，成本提高迫使钢铁公司提高价格；另外，国家重申宏观政策不变，信贷投放方面的顾虑消除，下游产业也有回暖迹象。钢厂顺势上调出厂价格，可以说现货价格的提升直接推动了期货价格的走高。

　　“钢厂对现货提价太猛、太快，使得投机资金变得非常活跃，多头在市场里几乎到了找不到对手的地步。”华联期货研究员牛红胜举例说：“例如螺纹钢0911合约，其走势已经完全脱离基本面的影响。整个7月份，这个合约涨了21%，以保证金10%计算，收益就已经翻了两番。”

　　现货价格暴涨和投机的活跃不可能是截然分开的两个因素，此前有分析指出，除了游资和一些敏感的机构资金外，也不排除一些大钢厂是此波螺纹钢期货大涨的推手之一。

　　赵强说：“据说部分钢铁企业可能通过提高螺纹钢出厂价格来拉升期货价格，由于他们同时持有期货多头，因此可以在期货市场上套利。我们自己还没有开展套保业务，上周还请了上海期货交易所来给我们培训，套保业务正在申请当中。”

　　广东地区一家国营钢铁贸易商则对此种可能性讳莫如深，该公司徐先生告诉记者：“期货的事情我不好说，因为我们是国营企业。但是期货市场这么火爆，如果没有贸易商的参与是不可想象的。而且，一些私营贸易商投机期货成本很低，也没有什么程序上的问题。另外，国内的一些钢铁企业应该也有参与，否则贸易商们怎么找得到交易对手？”

　　在多头的强力推动之下，螺纹钢期货和现货价格呈现相互促进、携手向上的局面。由于无法准确获得期货市场中的交易数据，记者无法估算多头在此波行情中的收益。但是从现货角度来说，以国内长材月产能2500万吨、螺纹钢占比60%、吨钢毛利1000元估算，单单7月，国内钢企就能从螺纹钢价格大涨中获益至少150亿元。